Orlen prognozuje wyższe zyski i zwiększenie inwestycji w tym roku

„`html

Lepsze prognozy finansowe Orlenu na 2024 rok

Zarząd Orlenu przewiduje, że w bieżącym roku grupa kapitałowa osiągnie lepsze wyniki finansowe niż w 2023 roku. Wskazuje na to także zbliżony do oczekiwań analityków poziom kluczowego wskaźnika finansowego EBITDA LIFO. Według Magdaleny Bartoś, wiceprezes ds. finansowych, spółka czuje się komfortowo z prognozami rynkowymi dotyczącymi tego wskaźnika. Średnia prognoz skonsolidowanego zysku EBITDA LIFO sporządzonych przez 11 analityków wynosi 37,9 mld zł, podczas gdy w ubiegłym roku wynik ten sięgał 35,7 mld zł.

Wpływ otoczenia rynkowego na wyniki segmentów

Orlen zwraca uwagę na poprawiającą się sytuację w branży rafineryjnej. Otoczenie rynkowe sprzyja wynikom segmentu downstream, co pozwala spodziewać się, że marża rafineryjna będzie podobna do ubiegłorocznej. W 2023 roku marża ta wyniosła średnio 11 USD na baryłce przerobionej ropy, w pierwszym kwartale tego roku wynosiła 8,7 USD, lecz w drugim kwartale wzrosła do 11,3 USD. Poprawie wyników ma sprzyjać również wzrost wolumenu przerabianej ropy.

Wycena działalności petrochemicznej pozostaje jednak niska z uwagi na trudne warunki rynkowe. Natomiast w segmencie upstream & supply przewidywany jest pozytywny wpływ braku tzw. odpisu gazowego i wzrostu cen gazu, przy stabilnym poziomie wydobycia. Działalność energetyczna powinna korzystać na wzroście taryf dystrybucyjnych oraz produkcji i notowaniach energii elektrycznej. W segmencie consumers & products oczekiwany jest wzrost sprzedaży końcowej gazu, energii, ciepła i paliw.

Realizacja inwestycji oraz kierunki rozwoju Orlenu

Orlen realizuje swoje plany inwestycyjne, choć do połowy roku wykorzystano 39,1 proc. zaplanowanego budżetu, czyli 13,8 mld zł z 35,3 mld zł. Najwięcej środków przekazano na projekty w sektorach upstream & supply (4,6 mld zł), downstream (4,2 mld zł) oraz energetykę (3,6 mld zł).

Najważniejsze inwestycje i projekty

1. W Norwegii prowadzone są prace poszukiwawczo-wydobywcze na koncesjach Yggdrasil, Sissel, F. Kahlo i Notrudstilen oraz wydobycie z Fenris, Ormen Lange (faza 3), Yggdrasil i Eirin.
2. W Polsce kluczowe są inwestycje w rejonie Przemyśla i Różanska.
3. Segment downstream obejmuje rozbudowę instalacji Nowa Chemia w Płocku, hydrokraking w Możejkach, tłocznię oleju rzepakowego w Kętrzynie, produkcję bioetanolu drugiej generacji w Jedliczu, a w Gdańsku – rozwój bloku hydrokrakingowego i terminala przeładunkowego.
4. W energetyce główną inwestycją jest morska farma wiatrowa Baltic Power na Bałtyku. Już zainstalowano ponad połowę fundamentów oraz pięć turbin, a rozpoczęto też projekt Baltic East z mocą 1 GW oraz badania dna morskiego.
5. Planowane są dalsze nakłady na rozbudowę i modernizację sieci energetycznej i gazowej, budowę farm fotowoltaicznych w Polsce i na Litwie, elektrowni gazowych w Ostrołęce i Grudziądzu.
6. W obszarze consumers & products trwa rozbudowa, modernizacja i rebranding stacji paliw oraz rozwój sprzedaży detalicznej i paliw alternatywnych.

Współpraca międzynarodowa i nowe projekty strategiczne

Wkrótce Orlen może zawrzeć kolejne porozumienia z ukraińskim Naftogazem dotyczące współpracy energetycznej. Polska firma już zwiększyła dostawy gazu do Ukrainy oraz podpisała memorandum w sprawie eksploatacji złóż, rozwoju biznesu downstream i wzmacniania relacji handlowych. Trwają rozmowy z Synthosem na temat dalszego rozwoju Orlen Synthos Green Energy, odpowiedzialnego za budowę modułowych reaktorów jądrowych (SMR) we Włocławku i Stawach Monowskich. Prace przebiegają zgodnie z harmonogramem – firma zamierza uruchomić co najmniej dwa SMR-y do 2035 roku.

Trwają także starania o przygotowanie wspólnej wizji rozwoju spółki zależnej Energa. Zewnętrzny doradca pomoże w przeprowadzeniu kompleksowej analizy synergii i możliwych opcji współpracy. Obecnie Orlen posiada 90,9 proc. udziałów Energi.

W czerwcu Orlen zakończył ostatni kontrakt na dostawy ropy z Rosji, całkowicie przestawiając się na surowiec z innych regionów świata, m.in. Bliskiego Wschodu, Zatoki Perskiej, Morza Północnego, Afryki i obu Ameryk.

Negocjacje w sprawie przejęcia firmy GA Polyolefins lub jej części operacyjnych nie przyniosły oczekiwanych rezultatów. Planowana jest natomiast współpraca z Azotami w zakresie nabycia majątku logistycznego.

Wyniki finansowe w poszczególnych segmentach

W II kwartale 2024 roku przychody ze sprzedaży Orlenu wyniosły 60,66 mld zł, co oznacza spadek o 12,7 proc. rok do roku. Jednak zysk EBITDA LIFO wzrósł o 85,5 proc. do poziomu 9,2 mld zł, natomiast zysk netto wzrósł z 26 mln zł do 1,61 mld zł.

• Największy zysk wygenerował segment upstream & supply (2,34 mld zł EBITDA LIFO), głównie dzięki zagranicznemu wydobyciu ropy i gazu oraz korzystnemu wpływowi kursowym.
• Sektor energetyki osiągnął 2,26 mld zł EBITDA LIFO, na co wpłynęła większa dystrybucja gazu, energii elektrycznej oraz wzrost produkcji prądu.
• Dział downstream zapewnił 2,2 mld zł EBITDA LIFO, gdzie istotną rolę odgrywała działalność rafineryjna. Słabsze wyniki notowano w segmencie petrochemicznym.
• Segment consumers & products uzyskał wynik 2 mld zł EBITDA LIFO, głównie dzięki wzrostowi sprzedaży gazu i energii elektrycznej.

Mimo bardzo dobrych wyników inwestorzy na giełdzie początkowo ostrożnie podeszli do publikacji raportu, lecz w kolejnych godzinach kurs akcji systematycznie wzrastał, osiągając poziom powyżej 81 zł.

„`