Czy koszt pieniądza ponownie stanie się kwestią problematyczną?
„`html
Paradoks na Amerykańskim Rynku Długu
Na rynku długu w USA możemy zauważyć zjawiska niemalże paradoksalne. Po decyzji Fedu we wrześniu o obniżce stóp procentowych, rentowności dziesięcioletnich obligacji osiągnęły tegoroczne minimum, a następnie rozpoczęły wzrost. Decyzja o obniżce stóp o 50 punktów bazowych miała być krokiem w kierunku dalszych cięć stóp, jednak dane z amerykańskiej gospodarki zmieniły kierunek oczekiwań.
Wybory Prezydenckie i Ich Wpływ na Gospodarkę
Wygrana Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich to kluczowy moment wpływający na oczekiwania inflacyjne. Zapowiedzi dotyczące istotnego zaostrzenia polityki handlowej mogą prowadzić do wzrostu inflacji. Mimo że Fed ponownie obniżył stopy w listopadzie i grudniu, zdecydowano się zakończyć ten cykl obniżek, co sugeruje, że dalsze cięcia mogą nie być potrzebne.
Wpływ Globalny Rosnących Rentowności
Obecna sytuacja na rynku długu w USA niesie potencjalne zagrożenia dla globalnej gospodarki. Rosnący koszt pieniądza w USA wpływa negatywnie na koniunkturę, a dolar jako waluta rezerwowa, tworzy dodatkową presję na inne waluty. Obecnie rentowności obligacji w Wielkiej Brytanii przekraczają te w USA, a w Europie pomimo cięć EBC, rentowności utrzymują się na stabilnym poziomie.
Ryzyko dla Walut i Emisji Długu
Rynkowy koszt pieniądza wpływa na wartość dolara, co z kolei wywiera presję na inne waluty i ogranicza możliwości rządów w kwestii emisji długu. Skuteczne zarządzanie tymi wyzwaniami zależy od sytuacji gospodarczej i politycznej na świecie.
Przewidywania na Rok 2025
Kwestia, czy obecne warunki będą problematyczne dla gospodarki w 2025 roku, pozostaje otwarta. Kluczowymi czynnikami będą kondycja konsumenta w USA i poziom inflacji, a także realizacja zapowiadanych działań politycznych. Nadchodzące miesiące mogą przynieść istotne zmiany w tej kwestii.
Na rynku walutowym koniec roku jest stabilny. Kursy w poniedziałek o 9:15 wynosiły: euro – 4,27 zł, dolar – 4,10 zł, frank szwajcarski – 4,54 zł, funt brytyjski – 5,15 zł.
„`
