Rynek pozostaje stabilny po amerykańskim uderzeniu

„`html

Sytuacja na rynkach finansowych po wzroście napięć na Bliskim Wschodzie

Ostatnie wydarzenia na Bliskim Wschodzie doprowadziły do wzrostu napięć, jednakże nie zaobserwowano gwałtownej paniki wśród inwestorów. Notowania na głównych giełdach co prawda odnotowały spadki na początku tygodnia, jednak były one mniejsze niż pierwotnie zakładano.

Zmiany kursów walut i obligacji

W reakcji na sytuację geopolityczną nastąpiło umocnienie dolara amerykańskiego, co spowodowało zejście kursu EUR/USD poniżej poziomu 1,15. Natomiast waluty krajów rozwijających się, w tym polski złoty, zaczęły tracić na wartości. W połowie dnia kurs USD/PLN utrzymywał się w rejonie 3,73, natomiast EUR/PLN zbliżał się do 4,28.

Rentowności obligacji dziesięcioletnich przedstawiały się następująco:

• amerykańskie – około 4,35%
• niemieckie – 2,52%
• polskie – 5,67%

Warto zaznaczyć, że zmiany te były niewielkie w stosunku do piątkowego zamknięcia.

Nastroje inwestorów i prognozy dla polskiej gospodarki

W najbliższych dniach inwestorzy będą bacznie śledzić rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie. Utrzymujące się napięcia geopolityczne mogą wywierać negatywny wpływ na notowania globalnych rynków. Potencjalna deeskalacja mogłaby natomiast poprawić panujący klimat inwestycyjny.

Notowania polskiego długu pozostają pod presją, na co wpływają zarówno wynik niedawnych wyborów prezydenckich, jak również twardsza retoryka Narodowego Banku Polskiego. Najnowsze dane z gospodarki i wypowiedzi przedstawicieli Rady Polityki Pieniężnej pokazują, że szanse na obniżkę stóp procentowych w lipcu są raczej niewielkie.

Wpływ czynników makroekonomicznych na polski rynek

Majowe dane z rynku pracy i produkcji przemysłowej w Polsce okazały się słabsze od przewidywań, jednak nie powinny mieć kluczowego znaczenia dla najbliższych decyzji Rady Polityki Pieniężnej. Również inflacja, która za ostatni miesiąc wyniosła 4% (a inflacja bazowa spadła do 3,3% osiągając najniższy poziom od początku 2020 roku), nie zaważy raczej na decyzji o stopach procentowych.

Według prezesa NBP, inflacja nadal utrzymuje się znacząco powyżej wyznaczonego celu. Brak konsolidacji polityki fiskalnej oraz niedokonane decyzje w sprawie obniżki cen energii w czwartym kwartale mogą dodatkowo obciążać perspektywy inflacyjne na kolejne miesiące. Podczas lipcowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej zostanie zaprezentowana najnowsza projekcja inflacji oraz PKB.

Prognozy ekonomistów

• Ekonomiści przewidują wzrost PKB na poziomie 3,3% zarówno w tym, jak i w 2026 roku.
• Prognozy inflacji na drugą połowę roku uległy poprawie – średnia inflacja w trzecim kwartale ma wynieść 2,6%, a na początku 2026 roku spaść poniżej poziomu celu inflacyjnego.

Potencjalne zagrożenia dla krajowej gospodarki

1. Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie
2. Możliwe zakłócenia dostaw ropy wynikające z ograniczenia żeglugi przez cieśninę Ormuz
3. Wpływ rosnących cen surowców energetycznych na inflację w Polsce

W perspektywie długoterminowej, czynniki te mogą zwiększyć presję inflacyjną oraz niekorzystnie wpłynąć na stabilność gospodarki.

„`