Podstawy, które mają kluczowe znaczenie lub Najważniejsze są solidne fundamenty lub Podstawy jako sedno sukcesu lub Solidne fundamenty to podstawa wszystkiego lub Od fundamentów wszystko się zaczyna

„`html

W ciągu ostatnich 10 dni odnotowano różnicę na poziomie około 6-7 procent. Zbliżony obraz przedstawia się przy porównaniu ostatnich trzech miesięcy – w tym okresie przewaga WIG20 sięgnęła już około 9 procent.

Podsumowanie roku na rynkach giełdowych

Koniec grudnia jest okazją do pierwszych podsumowań dotyczących mijającego roku. Rezultaty jednoznacznie wskazują, że indeks WIG20 osiągnął rewelacyjną stopę zwrotu, notując wzrost o około 40 procent od stycznia. Jeszcze lepiej wypada WIG, który zyskuje obecnie około 42 procent.

Dla porównania, niemiecki DAX zwiększył swoją wartość o około 20 procent od początku roku. Amerykańskie spółki technologiczne skupione w indeksie Nasdaq, mimo niedawnych spadków, wypracowały wynik powyżej 17 procent, natomiast szeroki S&P 500 utrzymuje się w okolicach 14 procent wzrostu.

Struktura wzrostów na polskim rynku

Analizując sytuację na polskiej giełdzie, wyraźnie widać, że liderami wzrostów w ciągu ostatnich 12 miesięcy były banki, którym wtórowały takie spółki jak KGHM, Orlen oraz podmioty z sektora energetycznego. Większość wzrostów przypadła na pierwszą połowę roku. Co istotne, mimo licznych zawirowań rynkowych, udało się utrzymać i poprawić te wyniki w drugiej części 2025 roku.

Globalne indeksy – wyboista droga do wyników

Ostatnie korekty notowań amerykańskich indeksów podkreślają, jak trudna była droga do osiągnięcia dwucyfrowych stóp zwrotu przez Nasdaq i S&P 500. Czynniki takie jak obawy dotyczące rozwoju chińskiego modelu sztucznej inteligencji oraz potencjalnie agresywna polityka celna zapoczątkowana przez nową administrację w Stanach Zjednoczonych wywołały silne spadki w lutym i marcu. To właśnie wtedy ukształtował się widoczny rozbieżny wynik pomiędzy rynkami USA i Polski.

Strategie inwestycyjne i perspektywy dla AI

W mijającym roku inwestowanie w amerykańskie spółki, szczególnie z sektora technologicznego, doskonale ilustruje myśl Benjamina Grahama, według której rynek krótkoterminowo jest maszyną do głosowania, a w dłuższej perspektywie liczą się jednak fundamenty. Osoby wytrwale ignorujące szum informacyjny wokół AI, taryf i inflacji, skupione na analizie podstawowych wskaźników firm, mogą dziś pochwalić się bardzo dobrymi wynikami inwestycyjnymi.

Patrząc na notowania wybranych producentów półprzewodników w okresie od kwietniowego dołka, łatwo zauważyć, że wybór spółek takich jak Micron, Nvidia, Broadcom czy AMD pozwalał uzyskać imponujące stopy zwrotu. Aktualnie obserwujemy podobny schemat, gdzie niepewność co do kontynuacji hossy w sektorze sztucznej inteligencji rośnie, lecz perspektywy fundamentalne większości dostawców sprzętu pozostają mocne.

Oprogramowanie pod lupą inwestorów

Inaczej wygląda sytuacja po stronie spółek skoncentrowanych na rozwiązaniach programistycznych. W tym segmencie pojawia się więcej wątpliwości, wynikających z wolniejszego wdrażania technologii AI przez przedsiębiorstwa oraz tempa ich komercjalizacji. Na chwilę obecną przewagę zachowują giganci tacy jak Alphabet czy Microsoft, których produkty oferują możliwość wdrożenia bez wysokich nakładów, gdyż są już obecne w środowisku biznesowym.

• Niektóre firmy technologiczne oferujące rozwiązania AI są obecnie wyceniane wyjątkowo atrakcyjnie.
• Sprzedaż usług sztucznej inteligencji systematycznie rośnie, ale nie jest ona jeszcze wystarczająco duża, by znacząco wpływać na wyceny tych firm.
• Ten sektor warto obserwować, gdyż po dynamicznych wzrostach pojawiają się obawy, czy istnieje jeszcze potencjał do większych zwyżek.

Podsumowując, ostatni rok pokazał, że długoterminowe podejście skoncentrowane na silnych podstawach ekonomicznych nadal przynosi oczekiwane rezultaty.

„`